Ipotnews - Sepekan ke depan, Indo Premier Investment Management ( IPIM ) merekomendasikan sederet ETF saham, berdasar loncatan pasar saham global sepekan lalu yang terdorong harapan segera ditemukannya vaksin corona (covid-19) meski terbebani ketegangan geopolitik.
Dalam catatan Premier Fund Monitor sepekan bertajuk "Global equities jumped on vaccine hopes amidst rising geopolitical tensions", IPIM menyatakan investor mengoleksi ETF berbasis luas seperti RLQ45 dan XIIT untuk meminimalkan risiko, juga XIPI dan XISR yang memiliki bobot besar di saham BBCA , juga XIML yang 15 konstituennya adalah saham big cap yang menjadi favorit investor asing.
Bagi yang ingin sedikit berspekulasi, XISI dan XISC yang fokus pada saham BUMN dan infrastruktur, juga sektor finansial, bisa menjadi pilihan. Sebab, meski kurang memiliki saham defensif saat ketidakpastian pasar, namun valuasinya sudah sangat murah, sehingga berpeluang memberi cuan besar saat pasar konsisten berbalik menguat.
Vaksin dan harapan pemulihan ekonomi global
Pasar saham global menunjukkan kinerja yang baik dalam sepekan lalu, terdorong optimisme atas pembukaan kembali ekonomi dan berita positif tentang kemajuan pengembangan vaksin coronavirus. Moderna mengumumkan kandidat vaksinnya telah menghasilkan antibodi di 8 dari 45 sukarelawan dalam uji klinis tahap pertama sementara raksasa farmasi Inggris AstraZeneca, yang memiliki lisensi untuk pengembangan global dan distribusi vaksin Universitas Oxford (dikenal sebagai AZD 1222), telah mendapatkan kesepakatan pertama dengan pemerintah Inggris dan AS untuk memasok masing-masing 100m dan 300m dosis, dengan pengiriman pertama dimulai pada September 2020.
Di sisi ekonomi, klaim pengangguran AS sebesar 2,4 juta membuat total pengangguran sembilan minggu di negara itu bertambah menjadi 39 juta sedangkan PMI Komposit Markit AS sebesar 36,4 pada bulan Mei merupakan peningkatan dari 27,0 pada bulan April dan lebih tinggi dari yang diharapkan. Sementara itu, saham Eropa melonjak di tengah berita bahwa Jerman bergabung dengan negara-negara UE utama dalam mendukung dana pemulihan yang diusulkan untuk kawasan tersebut. Namun, pasar China dan Hong Kong turun karena meningkatnya ketegangan AS-Cina ketika Senat AS mengeluarkan undang-undang yang dapat menyebabkan penghapusan ADR China yang terdaftar di AS sementara China siap untuk memberlakukan undang-undang keamanan nasional baru pada Hong Kong, yang dapat memicu protes lebih keras dunia Barat.
Di pasar lokal, sepekan lalu IHSG naik 0,85% selama pekan perdagangan singkat terkait Hari Raya Idul Fitri, dengan investor asing tercatat melakukan jual bersih dengan arus modal keluar Rp693 miliar (di antaranya BBCA : Rp773 miliar). Namun, indeks sektor bank naik karena keempat saham bank BUMN naik tajam, juga saham siklus di sektor otomotif, konstruksi, properti, infrastruktur, dan pertambangan sementara saham konsumen yang lebih defensif mengalami koreksi turun signifikan.
Agenda Sepekan ke Depan
Kalender ekonomi utama yang harus diwaspadai untuk minggu depan termasuk data Penjualan Rumah Baru AS (Selasa 21:00), Pidato Presiden ECB Lagarde (Rabu 14:30), Klaim Pengangguran AS & Pesanan Barang Tahan Lama (Kamis 19:30), Penghasilan Pribadi AS/ Pengeluaran (Jum 19:30), Pidato Chairman Fed Powell (Jum 22:00), PMI Manufaktur & Non-Manufaktur Cina (Minggu 08:00). Sementara itu, BI memutuskan untuk mempertahankan suku bunga stabil di 4,5% pekan lalu.
Konklusi Investasi
Prospek ekuitas secara global telah membaik dan volatilitas pasar saham menurun karena infeksi coronavirus melambat dan ekonomi di seluruh dunia dibuka kembali. Wabah coronavirus di Indonesia masih dalam tahap awal meskipun kejatuhan ekonominya mulai terlihat.
"Namun, kami percaya risiko itu sebagian besar sudah terserap karena valuasi JCI telah jatuh ke 12x mengikuti P/E vs 20-tahun rata-rata 13,7x. Kami melihat valuasi pasar menarik, terlepas dari PDB dan pertumbuhan pendapatan pada tahun 2020, karena pemerintah Indonesia berencana untuk membuka kembali perekonomian secara bertahap mulai Juni meskipun ketidakpastian pada sektor perbankan masih tinggi mengingat tingkat NPL yang terancam program restrukturisasi (c.20% dari pinjaman perbankan)," papar IPIM dalam catatannya.
Lalu, lanjut IPIM , pemulihan pasar yang berkelanjutan dipercaya akan membutuhkan katalisator penemuan obat atau vaksin covid-19, tanda-tanda melambatnya infeksi virus korona, dan pengujian yang lebih luas untuk memberikan kepercayaan masyarakat dan bisnis untuk sepenuhnya melanjutkan kegiatan ekonomi di Indonesia.
Rekomendasi
IPIM telah merekomendasikan investor untuk tetap defensif sejak tahun lalu dengan ETF berbasis luas kelolaannya (RLQ45 & XIIT ) untuk meminimalkan volatilitas dan ETF satelit IPIM lainnya, XISR (Sri Kehati) dan XIPI (Pefindo I-Grade), yang keduanya memiliki posisi bobot besar di BBCA , yang dianggap sebagai saham defensif pada saat ketidakpastian pasar.
Bagi para investor yang mencari keuntungan dari setiap rebound pasar, pilihan IPIM adalah ETF XIML ( MSCI Indonesia Large Cap) yang juga dikelola IPIM , yang konstituennya dari 15 saham berkapitalisasi besar yang sebagian besar dimiliki oleh investor asing telah menjadi yang paling terkena dampak oleh penjualan asing dan karenanya harus mendapat manfaat dari pemulihan apapun yang terjadi. XIML memiliki kesamaan dengan XISR dan XIPI dalam hal bobot besar di sektor perbankan, termasuk di BBCA .
Sementara itu, XISI (SM-Infra18) dan XISC ( BUMN ) yang fokus pada BUMN di sektor infrastruktur dan keuangan, dan dengan demikian kurang konstituen defensif seperti BBCA dan saham konsumen, dipandang lebih berisiko pada kondisi pasar saat ini.
"Namun, kedua ETF ini juga memiliki penilaian terendah di dana kelolaan kami, dengan P/E 2020F masing-masing 10,7x dan 10,2x, lebih rendah daripada penilaian ETF RLQ45 dan XIIT yang berbasis luas masing-masing pada 14,1x dan 13,9x, dan XIML (pada 14x), dan mungkin memiliki potensi lebih besar jika pasar saham Indonesia pulih secara berkelanjutan."

Sumber : admin