Ipotnews - Bekasi Fajar (; Rp238; Buy) melaporkan laba bersih 2018 (FY18) Rp423 miliar (-13% yoy), di bawah perkiraan Indo Premier Sekuritas (90%) dan perkiraan konsensus pasar (95%). Alhasil, prospek dan perkiraan perseroan ke depan akan dikaji ulang.
Meski biaya pendanaan relatif flat Rp141 miliar (naik 1% yoy), marjin bersih terperas menjadi 43,9% pada FY18 (berbanding FY17: 48%) seiring lebih rendahnya pendapatan lain senilai hanya Rp1 miliar (FY17: Rp23,5 miliar).
Secara kuartalan, membukukan laba bersih yang kuat senilai Rp269 miliar pada kuartal IV 2018/4Q18 (3Q18: Rp16 miliar ;+35% yoy), yang membentuk 64% laba bersih perseroan untuk FY18.
"Kami percaya lemahnya capaian FY18 karena lebih rendahnya pendapatan yang diakui, di mana hanya memenuhi 92% perkiraan konsensus untuk FY18. Dengan hasil yang lebih lemah ini, kamia akan mengkaji ulang perkiraan kami terhadap prospek perseroan," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Selasa (26/3).
(Rp bn) | FY18 | FY17 | YoY | 4Q18 | 3Q18 | QoQ | % of Consensus | % fo Ours |
Net sales | 963 | 1,006 | -4.3% | 442 | 119 | 271.6% | 92% | 91% |
Gross Profit | 691 | 721 | -4.1% | 318 | 78 | 305.7% | 93% | 89% |
Operating Profit | 570 | 599 | -4.9% | 278 | 51 | 446.5% | 89% | 88% |
Net Profit | 423 | 483 | -12.6% | 269 | 16 | 1558.1% | 95% | 90% |
Gross margin before JO | 71.8% | 71.6% | 71.8% | 65.8% | ||||
Operating margin | 59.2% | 59.6% | 63.0% | 42.8% | ||||
Net margin | 43.9% | 48.0% | 60.9% | 13.6% |
Sumber : admin