Ipotnews - Indofood CBP (

ICBP

; Rp10,625; Buy) membukukan kinerja kuartal II 2019 (2Q19) yang mumpuni, sedikit melampaui ekspektasi pasar. Saham perseroan pun mantap di rekomendasi beli (buy) dengan target harga yang kemungkinan dinaikkan.
"Kami mempertahankan rating Buy untuk saham

ICBP

, namun saat ini tengah mengkaji ulang target harga (dari saat ini Rp10.625)," ujar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Rabu (31/7).

ICBP

mencatat penjualan bersih senilai Rp10,9 triliun pada 2Q19 (+14% yoy; -3% qoq), sehingga secara kumulatif Rp22,1 triliun untuk enam bulan pertama 2019/6M19 (+14% yoy), setara 52% dan 53% masing-masing untuk perkiraan Indo Premier dan perkiraan konsensus terhadap penjualan bersih 2019.
Marjin laba kotor (GPM) sedikit ekspansi menjadi 34,2% ((+59 basis poin/bps secara qoq), sementara marjin laba bersih (NPM) menurun minimal menjadi 12,0% (-57bps qoq).
Kenaikan signifikan pada marjin kotor terutama didorong harga material mentah yang stabil pada 6M19.
Perseroan membukukan laba bersih Rp Rp1,3 triliun pada 2Q19 (+18% yoy; -8% qoq) dan Rp2,7 triliun secara kumulatif pada 6M19 (+18% yoy), setara 56% perkiraan konsensus dan 54% perkiraan Indo Premier.

(IDR Bn)	2Q18	1Q19	2Q19	% QoQ	% YoY	6M18	6M19	% YoY	vs. cons	vs. ours
Net Sales	9,579	11,256	10,874	-3%	14%	19,459	22,130	14%	53%	52%
COGS	6,494	7,468	7,151	-4%	10%	13,170	14,618	11%
Gross Profit	3,084	3,788	3,724	-2%	21%	6,289	7,512	19%	55%	55%
Operating Cost	1,530	1,833	1,829	0%	20%	3,019	3,663	21%
Operating Profit	1,555	1,955	1,894	3%	22%	3,270	3,849	18%	57%	59%
Other	3	2	(25)	-1167%	-928%	(48)	(23)	-53%
Tax	446	538	560	4%	26%	907	1,098	21%
Net Profit	1,112	1,419	1,310	-8%	18%	2,315	2,729	18%	56%	54%
Gross Margin (%)	32.2%	33.7%	34.2%			32.3%	33.9%
Oper. Margin (%)	16.2%	17.4%	17.4%			16.8%	17.4%
Net Margin (%)	11.6%	12.6%	12.0%			11.9%	12.3%

Sumber : admin