Kinerja Lampaui Semua Perkiraan, Saham ACES "Buy" di Target Harga Rp1.540
Tuesday, July 17, 2018       10:50 WIB

Ipotnews - PT Ace Hardware Tbk () mencatat kinerja melampaui perkiraan, dengan melanjutkan momentum pertumbuhan yang kuat hingga Juni 2018, pembukaan gerai baru yang lebih banyak, dan berhasil mengukuhkan diri sebagai gerai gaya hidup. Alhasil saham perseroan kembali di jalur buy (beli) dengan target harga Rp1.540, berdasar target rasia P/E 28,3 kali.
(Rp1.305; Buy) melaporkan penjualan sebesar Rp663 miliar atau naik 21.4% (yoy) dan rata-rata penjualan tiap gerai ( SSSG ) tumbuh 14,2% pada Juni 2018, berbanding May 2018 sebesar 14.6% dan Juni 2017 sebesar 22.8%.
Secara kumulatif, mencetak penjualan sebesar Rp3,3 triliun atau tumbuh 20,4% (yoy) dan SSSG sebesar 13,4% pada enam bulan pertama 2018, berbanding lima bulan pertama 2018 (per Mei) sebesar 13,2% dan enam bulan pertama 2017 sebesar 10,5%. Capaian ini dikontribusikan toko di luar Jawa yang memberi sumbangan sebesar 18,1 persen berkat pemulihan harga komoditas.
Meskipun basis tinggi yang dimiliki perusahaan pada tahun 2017, masih berhasil mempertahankan momentum pertumbuhan dan masih mampu membukukan penjualan dua digit dan pertumbuhan SSSG , yang menyebabkan perusahaan meningkatkan patokan SSSG 2018 menjadi 8% dari sebelumnya 5%.
Pada semester I 2018, perusahaan telah berhasil membuka 10 toko Ace Hardware baru, lebih dari separuh target ekspansi awal sebanyak 10-15 toko baru untuk 2018, dan hampir menyamai ekspansi 2017 yang sebanyak 13 toko. Sangat mungkin perseroan akan menambah toko baru melebih batas atas target mereka sebanyak 15 toko tahun ini.
Menurut perseroan, untuk perluasan toko yang tersisa mereka akan lebih fokus di Jawa di luar Jabodetabek. Mereka juga berencana untuk membuka 2 toko tambahan dari proyek percontohan yang baru diluncurkan, Ace Express, pada semester II 2018.
Di saat banyak gerai gaya hidup tutup, seperti yang dialami Debenhams dan Metro, Ace Hardware telah menjadi tujuan utama untuk produk gaya hidup. Pada kuartal I 2018, produk gaya hidup telah berkontribusi sekitar 41% dari total penjualan, beda tipis dengan produk perbaikan rumah yang sebesar 54%. Ini
"berarti semakin banyak pelanggan yang datang ke toko sebagai rekreasi alih-alih kunjungan yang direncanakan. Oleh karena itu, peningkatan pembelian impulsif ditunjukkan oleh kontribusi yang lebih besar dari produk gaya hidup dan lebih banyak dari produk ini yang ditampilkan di gerai. Saat ini perusahaan memiliki sekitar 68.000 SKU yang mereka miliki dan menyediakan banyak pilihan dan variasi bagi pelanggan mereka," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas dalam catatannya, Selasa (17/7).
Tim Analis mengaku, dengan kinerja melampaui ekspektasi itu, kini kembali ke jalur rekomendasi buy dengan target harga sebesar Rp1.540, yang merepresentasikan target keseluruhan 2018 dengan P/E sebesar 28,3 kali dan EV/EBITDA 22 kali.
"Pada harga saat ini, diperdagangkan dengan sedikit di bawah rata-rata P/E lima tahun sebesar 25 kali. Terlepas dari basis tertinggi perusahaan tahun lalu dan valuasi mereka yang relatif tinggi, kami masih bullish pada kinerja jangka pendek dan panjang perusahaan," papar Tim Analis.

Year To 31 Dec

2016A

2017A

2018F

2019F

2020F

Revenue (RpBn)

4,936

5,939

6,870

7,850

8,951

EBITDA (RpBn)

795

941

1,135

1,346

1,587

EBITDA Growth (%)

4.0

18.3

20.6

18.6

17.9

Net Profit (RpBn)

711

778

936

1,118

1,326

EPS (Rp)

41

45

55

65

77

EPS Growth (%)

20.8

9.4

20.3

19.4

18.6

Net Gearing (%)

(22.9)

(25.7)

(34.1)

(39.3)

(45.6)

PER (x)

32.1

29.3

24.4

20.4

17.2

PBV (x)

7.5

6.5

5.5

4.7

4.0

Dividend Yield (%)

1.2

1.2

1.4

1.7

2.0

EV/EBITDA (x)

27.8

23.3

18.9

15.6

12.8

 Source : , IndoPremier 

 Share Price Closing as of : 16-July-2018 


Sumber : admin

berita terbaru
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:51 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of TBIG
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:45 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of APIC
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:42 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of ABDA
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:38 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of HOKI
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:35 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of BMSR
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:31 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of BBSS
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:28 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of BBLD
Thursday, Mar 28, 2024 - 19:24 WIB
Financial Statements Full Year 2023 of ASSA