Ipotnews - PT Bukit Asam Tbk () meraup laba bersih Rp1,4 triliun pada kuartal pertama 2018, yang meski turun 22 persen secara kuartalan (qoq) namun menguat 67 persen (yoy). Saham perseroan pun tetap direkomendasi beli (buy) dengan target harga berdasar diskon cash flow dinaikkan dari Rp2.800 ke Rp3.900.
Rekomendasi dirilis oleh Tim Analis Indo Premier Sekuritas dalam catatan yang dirilis, Senin (23/4). "Kami positif pada cadangan batubara yang melimpah, biaya penambangan dan transportasi yang rendah, dan pengurangan hambatan transportasi kereta api. Selain itu, menyoroti dividen yang tinggi. Dengan asumsi 80% DPR, kami perkirakan untuk menawarkan hasil dividen sebesar 8,6% pada 2019," papar Tim Analis.
Catatan laba bersih Rp1,4 triliun tersebut merupakan 35 persen dari perkiraan konsensus untuk laba perseroan tahun 2018, dengan ekspor menyumbang 55 persen total penjualan.
berencana meningkatkan porsi ekspor dari 39% pada 2017 menjadi 47% pada 2018, mengingat pasar ekspor menawarkan harga dan marjin yang lebih tinggi. "Kami memperkirakan akan membukukan pertumbuhan volume penjualan 11 persen (yoy) tahun ini dengan tambahan volume penjualan akan menuju ke pasar ekspor."
Tim Analis juga memuji kemampuan perseroan berserta PT KAI yang berhasil meningkatkan volume angkutan 21 persen pada 2017 dn diperkirakan akan terus meningkat pada tahun ini.
Tim Analis mengaku menaikkan perkiraan laba perseroan untuk 2018 dan 2019 masing-masing 3,7 persen dan 26 persen, karena kenaikan volume penjualan menjadi 26,1 juta-29,2 juta ton (dari 25 juta-26 juta ton) untuk 2018 dan 2019.
Selain itu, perkiraan biaya penambangan juga dikurangi, dan pada saat yang sama Tim Analis menaikkan asumsi harga acuan batubara menjadi USD80/ton untuk 2018-2019, dari saat ini USD70/ton.
Year To 31 Dec | 2016A | 2017A | 2018F | 2019F | 2020F |
Revenue( RpBn) | 14,059 | 19,471 | 20,440 | 22,854 | 24,363 |
EBITDA (RpBn) | 2,959 | 6,575 | 5,079 | 5,796 | 5,688 |
EBITDA Growth (%) | 7.7 | 122.2 | (22.8) | 14.1 | (1.9) |
Net Profit (RpBn) | 2,006 | 4,476 | 3,830 | 4,401 | 4,353 |
EPS (Rp) | 190 | 425 | 363 | 417 | 413 |
EPS Growth (%) | (1.5) | 123.1 | (14.4) | 14.9 | (1.1) |
Net Gearing (%) | (19.6) | (23.3) | (23.6) | (27.6) | (30.9) |
PER (x) | 17.2 | 7.7 | 9.0 | 7.9 | 7.9 |
PBV (x) | 3.3 | 2.5 | 2.4 | 2.2 | 2.1 |
Dividend Yield (%) | 1.8 | 1.7 | 9.7 | 8.9 | 10.2 |
EV/EBITDA (x) | 11.0 | 4.8 | 6.1 | 5.2 | 5.2 |
Source: , IndoPremier | Share Price Closing as of : 19 April 2018 | ||||
Sumber : admin