Ipotnews - Adaro Energy ( IJ; Rp1,305; Buy) membukukan kinerja lebih baik dari ekspektasi pasar pada kuartal I 2019 (1Q19).
Laba bersih meningkat 13% (qoq) dan 60% (yoy) menjadi USD119 juta pada 1Q19, setara 28% perkiraan konsensus dan 42% perkiraan Indo Premier Sekuritas untuk total 2019 (FY19F). Hal ini disebabkan oleh kenaikan volume penjualan dan volume OB removal yang lebih rendah dari perkiraan. Laba bersih juga terbantu peningkatan kinerja dari SIS, unit kontraktor pertambangan .
Laba operasi menurun 29% (qoq) namun naik 14% (yoy) menjadi USD196 juta pada 1Q19, setara 23% perkiraan konsensus dan 32% perkiraan Indo Premier untuk FY19F.
Pendapatan sejalan dengan konsensus (25%) namun lebih tinggi dari perkiraan Indo Premier (27%) untuk FY19F.
"Kami pertahankan rekomendasi Buy untuk saham dengan kinerja yang lebih baik dari perkiraan ini," tandas Tim Analis Indo Premier dalam catatan risetnya, Kamis (2/5).
(US$ Mn) | 1Q19 | 1Q18 | % Y-Y | 1Q19 | % Q-Q | % Y-Y | vs. cons | vs. ours |
Sales | 846 | 764 | 10.8 | 846 | (11.2) | 10.8 | 24.5 | 26.8 |
COGS | 582 | 538 | 8.2 | 582 | (6.4) | 8.2 | ||
Gross profit | 265 | 226 | 16.9 | 265 | (20.2) | 16.9 | 24.7 | 32.0 |
Total opex | 68 | 54 | 26.0 | 68 | 22.4 | 26.0 | ||
Selling expenses | 11 | 9 | 29.9 | 11 | 6.6 | 29.9 | ||
G&A expenses | 57 | 46 | 25.2 | 57 | 26.0 | 25.2 | ||
Operating profit | 196 | 172 | 14.1 | 196 | (28.8) | 14.1 | 23.2 | 31.9 |
Non opr. inc. (exp.) | 22 | (8) | (384.5) | 22 | (122.2) | (384.5) | ||
Pretax income | 218 | 165 | 32.5 | 218 | 22.2 | 32.5 | 26.5 | 39.1 |
Tax | 86 | 77 | 12.3 | 86 | 64.1 | 12.3 | ||
Net Income | 119 | 74 | 59.6 | 119 | 13.1 | 59.6 | 27.9 | 42.2 |
Gross margin | 31.3 | 29.6 | 31.3 | |||||
Operating margin | 23.2 | 22.5 | 23.2 | |||||
Pretax margin | 25.8 | 21.5 | 25.8 | |||||
Net margin | 14.0 | 9.7 | 14.0 |
Sumber : admin