Kinerja di Bawah Ekspektasi Namun Masih Solid, Saham ACES Tetap Buy
Tuesday, April 30, 2019       10:57 WIB

Ipotnews - Ace Hardware ( IJ; Rp1,550; Buy) membukukan kinerja yang solid pada kuartal I 2019 (1Q19), meski masih di bawah ekspektasi pasar.
tercatat menghasilkan penjualan bersih Rp1,9 triliun pada 1Q19 (+20% yoy; -9% qoq), membentuk 22% perkiraan Indo Premier Sekuritas dan perkiraan konsensus.
Marjin sedikit terdepresiasi di semua lini, dengan marjin bersih tercatat mengalami penurunan terburuk, yakni minus 64 basis poin (yoy) menjadi 12,7% (vs. 1Q18: 13.4%; 4Q18: 13.1%). Hal ini terutama disebabkan kenaikan tajam biaya pendanaan pada 1Q19.
Perseroan membukukan laba bersih Rp239 miliar pada 1Q19 (+14% yoy; -12% qoq), setara 20% dari perkiraan Indo Premier dan perkiraan konsensus.
Sementara, pertumbuhan rata-rata penjualan tiap toko (same store sales growth/SSSG) masih kuat di 8,2%, yang diyakini masih pada level sehat berdasar basis tinggi dalam dua tahun terakhir.
"Saat ini kami masih mempertahankan rating Buy dan dengan target harga Rp2.000," tandas Tim Analis Indo Premier Sekuritas dalam catatan risetnya, Selasa (30/4).

(IDR Bn)

1Q18

4Q18

1Q19

% QoQ

% YoY



vs. cons

vs. ours

Net Sales

1,574

2,076

1,882

-9%

20%



22%

22%

COGS

822

1,111

991

-11%

21%




Gross Profit

752

965

891

-8%

19%



22%

22%

Operating Cost

519

658

616

-6%

19%




Operating Profit

233

308

276

-10%

18%



21%

20%

Other

27

23

18

-18%

-32%




Tax

50

58

55

-6%

9%




Net Profit

210

272

239

-12%

14%



20%

20%










Gross Margin (%)

47.8%

46.5%

47.4%






Oper. Margin (%)

14.8%

14.8%

14.6%






Net Margin (%)

13.4%

13.1%

12.7%







Sumber : admin
1,775
0.3 %
5 %

1,704

BidLot

1,912

OffLot