Ipotnews - Bumi Serpong (; Rp1480; Buy) membukukan laba bersih yang lemah pada 2018 (FY18), yakni hanya Rp1,3 triliun atau turun 74% (yoy). Alhasil, prospek dan perkiraan kinerja akan dikaji ulang oleh Tim Analis Indo Premier Sekuritas.
"Kami akan mengkaji ulang perkiraan untuk karena hasil FY18 yang mengecewakan ini," papar Tim Analis dalam catatan risetnya, Kamis (28/3).
Laba bersih pada 2018 tersebut jauh di bawah perkiraan Tim Analis, yakni hanya setara 64% perkiraan yang dipatok sebelumnya.
Disebutkan, marjin kotor dan marjin operasi terperas seiring penurunan pendapatan (top line) sebesar 36% (yoy), sementara pengeluaran operasional naik 9& dan harga penjualan rata-rata ( COGS ) menurun 32%.
Adapun marjin bersih juga berkontraksi menjadi 19,5% (berbanding FY17: 47.6%; FY16: 27.5%), yang terutama disebabkan kenaikan biaya pendanaan menjadi Rp912 miliar atau naik 66% (yoy).
Secara kuartalan, pada kuartal IV 2018 (4Q18), laba bersih tercatat Rp695 miliar (3Q18: Rp190bn; -73% yoy), yang membentuk 34% dari total laba bersih FY18 yang sejalan dengan perkiraan.
"Tolong dicatat, pada 4Q17, membukukan laba bersih yang kuat senilai Rp2,6 triliun karena besarnya penjualan lahan," tandas Tim Analis.
FY18 | FY17 | YoY | 4Q18 | 3Q18 | QoQ | % of Ours | % of Consensus | |
Revenue | 6,628.8 | 10,347.3 | -36% | 1,841.6 | 1,667.1 | 10% | 91% | 92% |
Gross profit | 4,754.5 | 7,590.4 | -37% | 1,244.7 | 1,269.6 | -2% | 89% | 90% |
Operating profit | 2,437.8 | 5,475.5 | -55% | 678.4 | 623.6 | 9% | 76% | 81% |
Net profit | 1,293.9 | 4,920.2 | -74% | 694.7 | 189.9 | 266% | 64% | 66% |
Margins | ||||||||
Gross margin | 71.7% | 73.4% | 67.6% | 76.2% | ||||
Operating margin | 36.8% | 52.9% | 36.8% | 37.4% | ||||
Net margin | 19.5% | 47.6% | 37.7% | 11.4% |
Sumber : admin