Ipotnews - Prodia Widyahusada (; Rp2,790; Buy) mencatat keuntungan kuat pada 2018 (FY18), positif bagi saham perseroan yang dinilai paling murah di antara emiten setara, diperdagangkan pada EV/EBITDA 10x.
Laba bersih pada FY18 sebesar Rp175 miliar (+16.3% yoy), di atas ekspektasi pasar, setara 110% perkiraan konsensus.
Pendapatan dilaporkan Rp1,59 triliun (+9% yoy), setara dengan konsensus, terdorong tren kenaikan tes dan pendapatan per kunjungan. Laba operasi tumbuh 20,1%, setara 128% perkiraan konsensus, mencapai Rp180 miliar berkat stabilnya biaya operasional pada 48% pendapatan.
Lalu, marjin GPM dan EBITDA tetap stabil masing-masing 58% dan 14%, sementara OPM tumbuh 100 basis poin (bps) menjadi 11,2%.
Secara kuartalan, membukukan laba bersih Rp62 miliar (naik 27% qoq) pada kuartal IV 2018 (4Q18), dengan pendapatan dan laba kotor masig-masing Rp483 miliar dan Rp294 miliar (naik 20% qoq), dan laba operasi tumbuh signifikan 56% menjadi Rp78 miliar.
" mencetak profitabilitas yang baik pada FY18, didukung kenaikan tes dan pendapatan per kunjungan, seiring berlanjutnya ekspansi dan layanan terintegrasi. Kami menilai positif saham karena pertumbuhan yang konsisten bertahun-tahun. Saham merupakan yang termurah di antara kalangan setara, diperdagangkan pada EV/EBITDA 10x," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Jumat (22/3).
(Rp bn) | FY18 | FY17 | % yoy | 4Q18 | 3Q18 | % qoq | % of cons |
Revenue | 1,600 | 1,466 | 9.1% | 483 | 404 | 20% | 99.9% |
Gross Profit | 943 | 854 | 10.5% | 294 | 244 | 20% | |
EBITDA | 228 | 203 | 11.9% | 83 | 68 | 23% | |
Operating Cost | (770) | (713) | 8.1% | (215) | (198) | 9% | |
Operating Profit | 180 | 150 | 20.1% | 78 | 50 | 56% | 128% |
Net Income | 175 | 151 | 16.3% | 62 | 49 | 27% | 110% |
GPM (%) | 58.9% | 58.2% | 60.8% | 60.5% | |||
EBITDA Margin (%) | 14.2% | 13.9% | 17.2% | 16.8% | |||
OPM (%) | 11.2% | 10.2% | 16.1% | 12.4% | |||
NPM (%) | 11.0% | 10.3% | 12.9% | 12.2% |
Sumber : admin