Ipotnews - Nippon Indosari (; Rp1,280; Sell) mencatat infleksi laba bersih yang kuat pada semester I 2019 (1H19) sebesar Rp124 miliar atau naik 100% (yoy), melampaui perkiraan Indo Premier Sekuritas (69%) dan konsensus pasar (57%) untuk target laba bersih 2019.
Kenaikan laba bersih tersebut terutama didorong oleh tingkat pengembalian produk yang lebih rendah yaki 12,8% berbanding 22,8% pada periode yang sama 2018 (yoy).
Pada 1H19, penjualan bersih tercatat lebih tinggi menjadi Rp1,5 triliun (naik 22% yoy). Meski dengan pertumbuhan penjualan yang kuat, kinerja penjualan bersih masih sedikit di bahwa perkiraan Indo Premier (48%) dan perkiraan konsensus (48%) untuk total 2019.
Laba kotor iH19 juga tercatat kuat yakni Rp841 miliar (naik 26% yoy) seiring makin baiknya efisiensi produksi dengan kehadiran pabrik baru di Balikpapan dan Gresik.
Laba bersih 1H19 senilai Rp124 miliar (+100% yoy) dikarenakan strategi pemasokan produk yang lebih baik sehingga menghasilkan tingkat pengembalian yang rendah.
"Kami mengapresiasi fakta bahwa dapat mengalami pertumbuhan penjualan flat (+0,5% qoq) yang meniadakan faktor musiman kuartal II (2Q) yang selalu turun secara kuartal-ke-kuartal. Itu juga bisa terus menurunkan tingkat pengembalian 12% di 2Q19 (vs 1Q19: 13,5%)," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Senin (22/7).
in Rpbn | 1H19 | 1H18 | yoy (%) | 2Q19 | 1Q19 | 2Q18 | qoq (%) | yoy (%) | Ours (%) | Cons(%) |
Net Sales | 1,522 | 1,243 | 22 | 763 | 759 | 584 | 0.5 | 25 | 48 | 48 |
COGS | 681 | 574 | 19 | 354 | 327 | 271 | 8.2 | 19 | 44 | 46 |
Gross Profit | 841 | 669 | 26 | 409 | 432 | 313 | -5 | 31 | 51 | 50 |
Net Profit | 124 | 62 | 100 | 59 | 65 | 33 | -9 | 79 | 69 | 57 |
Sales Return | 224 | 367 | -39 | 100 | 124 | 138 | -19 | -28 | ||
Sales Return (% of Gross Sales) | 12.8 | 22.8 | 12 | 13.5 | 19.1 | |||||
GPM | 55.3 | 53.8 | 56 | 54.6 | 53.6 | |||||
NPM | 8.1 | 5 | 8.1 | 8.2 | 5.7 |
Sumber : admin