Ipotnews - Puradelta Lestari (; Rp228; Buy) pada 2018 (FY18) menghasilkan laba bersih Rp493 miliar (-25% yoy), di atas perkiraan Indo Premier Sekuritas (110%), namun di bawah perkiraan konsensus (91%). Saham perseroan pun makin disuka sebagai pilihan utama di sektor lahan industri.
Marjin kotor dan marjin operasi turun drastis pada FY18 seiring lebih tingginya kontribusi harga pokok penjualan ( COGS ) terhadap pendapatan sebesar 44% (FY17: 39%) dan kenaikan pengeluaran G&A menjadi Rp117 miliar (10% yoy).
Marjin bersih hanya turun 150 basis poin (bps) karena kontribusi dari keuntungan manajemen Estate Rp72 miliar (FY17: Rp23 miliar).
Secara kuartalan, pada kuartal IV 2018 (4Q18), membukukan laba bersih kuat Rp322 miliar (3Q18: Rp81 miliar; -20% yoy), membentuk 65% dari total laba bersih FY18.
"Kami akan mengkaji ulang perkiraan karena kontribusi COGS yang lebih tinggi pada FY18 dan hasil yang lebih tinggi dari perkiraan dalam pengelolaan estate. Kami tetap menyukai saham sebagai pilihan utama kami di sektor lahan industri karena besarnya cadangan lahan dan posisi utang nol," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Selasa (26/3).
(Rp bn) | FY18 | FY17 | YoY | 4Q18 | 3Q18 | qoq | % of Ours | % of Consensus |
Net sales | 1,036 | 1,336 | -22.5% | 640 | 149 | 328.7% | 113% | 92% |
Gross profit | 581 | 815 | -28.7% | 340 | 107 | 216.9% | 103% | 86% |
EBIT | 442 | 661 | -33.2% | 309 | 69 | 346.4% | 103% | 83% |
Net Profit | 496 | 657 | -24.4% | 322 | 81 | 296.5% | 111% | 92% |
Gross margin | 56.1% | 61.0% | 53.1% | 71.9% | ||||
Operating margin | 42.6% | 49.5% | 48.2% | 46.3% | ||||
Net margin | 47.9% | 49.1% | 50.2% | 54.3% |
Sumber : admin