Ipotnews - Surya Semesta (; Rp600; Buy) mencatat kinerja di atas ekspektasi pasar pada 2018. Prospek saham akan dihitung ulang karena kinerja yang kuat ini, namun sementara rating di Buy dengan target harga Rp700.
Perseroan melaporkan laba bersih senilai Rp52 miliar (-96% yoy), jauh di atas perkiraan Indo Premier Sekuritas (Rp11 miliar) dan perkiraan konsensus (minus Rp2 miliar).
Lalu, marjin kotor dan marjin operasi sedikit naik masing-masing 20 dan 30 basis poin (bps) pada 2018 (FY18), didukung pertumbuhan top line sebesar 12,5% (yoy).
Adapun marjin bersih juga meningkat 1,4% pada FY18 (berbanding minus 6,3% pada FY17, di luar divestasi jalan tol Cipali senilai Rp1,8 triliun), ditopang penurunan 30% biaya pendanaan dan kuatnya pemasukan dari usaha patungan senilai Rp31 miliar (berbanding rugi Rp3 miliar pada FY17).
Secara kuartalan, juga membukukan laba bersih meyakinkan senilai Rp118 miliar pada kuartal IV 2018 (4Q18) berbanding minus Rp10 miliar pada 3Q18 dan minus Rp51 miliar pada 4Q17 di luar divestasi. Ini merupakan pencapaian terkuat perseroan sehak 1Q16.
"Kami mempertahankan pandangan positif terhadap karena kinerja yang lebih kuat dari perkiraan pada FY18, yang merupakan hasil dari kinerja lebih baik di semua lini bisnis . Kami akan menghitung ulang perkiraan terhadap karena hasil yang kuat ini, dan untuk saat ini rekomendasi di Buy di target harga Rp700," papar Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Rabu (6/3).
(Rp Bn) | FY18 | FY17 | % yoy | 4Q18 | 3Q18 | % qoq | % of Ours | % of Consensus |
Sales | 3,681.80 | 3,274.20 | 12.5% | 1,023.30 | 1,138.40 | -10.1% | 101.0% | 102.6% |
Gross Profit | 980.9 | 863.9 | 13.5% | 355.4 | 264.3 | 34.5% | 108.0% | 114.1% |
Operating Profit | 277.4 | 234.4 | 18.3% | 177.2 | 55.4 | 219.7% | 94.0% | 119.2% |
Net Income | 52.2 | 1,178.40 | -95.6% | 117.8 | -9.6 | nm | 475% | nm |
GPM (%) | 26.6% | 26.4% | 34.7% | 23.2% | ||||
OPM (%) | 7.5% | 7.2% | 17.3% | 4.9% | ||||
NPM (%) | 1.4% | 36.0% | 11.5% | -0.8% |
Sumber : admin