Kinerja di Bawah Ekspektasi Namun Laba Tetap Kuat, Buy ACES di Target Harga Rp2.000
Friday, March 29, 2019       11:24 WIB

Ipotnews - Ace Hardware () membukukan kinerja di bawah ekpektasi namun terhitung tetap kuat pada 2018 (FY18). Saham perseroan tetap di rating Buy dengan target harga Rp2.000.
Dipaparkan, mencatat penjualan bersih Rp2,1 triliun pada kuartal IV 2018/4Q18 (+17% qoq; +21% yoy), sehingga secara kumulatif mencapai Rp7,2 triliun pada FY18 (+22% yoy), membentuk 101% dari perkiraan konsensus dan perkiraan Indo Premier Sekuritas.
Marjin pada 4Q18 menurun agak signifikan, terutama disebabkan tingginya pertumbuhan biaya operasional. Namun, secara tahunan, marjin masih meningkat di semua lini.
Perseroan membukukan laba bersih Rp272 miliar pada 4Q18 (-1% qoq; +7% yoy) dan Rp976 miliar secara kumulatif pada FY18 (+25% yoy), setara 97% perkiraan konsensus dan 96% perkiraan Indo Premier Sekuritas.
Catatan laba bersih di bawah ekspektasi ini terutama disebabkan pertumbuhan marjin operasi yang lebih lemah dari perkiraan pada FY18.
"Kami masih mempertahankan rating Buy untuk di target harga Rp2.000 per saham," tandas Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Jumat (29/3).

(IDR Bn)

4Q17

3Q18

4Q18

% QoQ

% YoY

12M17

12M18

% YoY

vs. cons

vs. ours

Net Sales

1,716

1,779

2,076

17%

21%

5,939

7,240

22%

101%

101%

COGS

914

921

1,111

21%

22%

3,104

3,797

22%



Gross Profit

801

857

965

13%

20%

2,835

3,443

21%

101%

101%

Operating Cost

528

567

658

16%

25%

1,965

2,371

21%



Operating Profit

273

290

308

6%

13%

869

1,072

23%

97%

96%

Other

36

49

23

-54%

-37%

91

130

44%



Tax

55

65

58

-11%

5%

179

226

26%



Net Profit

254

274

272

-1%

7%

781

976

25%

97%

96%












Gross Margin (%)

46.7%

48.2%

46.5%



47.7%

47.6%




Oper. Margin (%)

15.9%

16.3%

14.8%



14.6%

14.8%




Net Margin (%)

14.8%

15.4%

13.1%



13.1%

13.5%



Sumber : admin
1,775
0.3 %
5 %

2,627

BidLot

1,040

OffLot