Ipotnews - Ace Hardware () membukukan kinerja di bawah ekpektasi namun terhitung tetap kuat pada 2018 (FY18). Saham perseroan tetap di rating Buy dengan target harga Rp2.000.
Dipaparkan, mencatat penjualan bersih Rp2,1 triliun pada kuartal IV 2018/4Q18 (+17% qoq; +21% yoy), sehingga secara kumulatif mencapai Rp7,2 triliun pada FY18 (+22% yoy), membentuk 101% dari perkiraan konsensus dan perkiraan Indo Premier Sekuritas.
Marjin pada 4Q18 menurun agak signifikan, terutama disebabkan tingginya pertumbuhan biaya operasional. Namun, secara tahunan, marjin masih meningkat di semua lini.
Perseroan membukukan laba bersih Rp272 miliar pada 4Q18 (-1% qoq; +7% yoy) dan Rp976 miliar secara kumulatif pada FY18 (+25% yoy), setara 97% perkiraan konsensus dan 96% perkiraan Indo Premier Sekuritas.
Catatan laba bersih di bawah ekspektasi ini terutama disebabkan pertumbuhan marjin operasi yang lebih lemah dari perkiraan pada FY18.
"Kami masih mempertahankan rating Buy untuk di target harga Rp2.000 per saham," tandas Tim Analis Indo Premier Sekuritas, Jumat (29/3).
(IDR Bn) | 4Q17 | 3Q18 | 4Q18 | % QoQ | % YoY | 12M17 | 12M18 | % YoY | vs. cons | vs. ours |
Net Sales | 1,716 | 1,779 | 2,076 | 17% | 21% | 5,939 | 7,240 | 22% | 101% | 101% |
COGS | 914 | 921 | 1,111 | 21% | 22% | 3,104 | 3,797 | 22% | ||
Gross Profit | 801 | 857 | 965 | 13% | 20% | 2,835 | 3,443 | 21% | 101% | 101% |
Operating Cost | 528 | 567 | 658 | 16% | 25% | 1,965 | 2,371 | 21% | ||
Operating Profit | 273 | 290 | 308 | 6% | 13% | 869 | 1,072 | 23% | 97% | 96% |
Other | 36 | 49 | 23 | -54% | -37% | 91 | 130 | 44% | ||
Tax | 55 | 65 | 58 | -11% | 5% | 179 | 226 | 26% | ||
Net Profit | 254 | 274 | 272 | -1% | 7% | 781 | 976 | 25% | 97% | 96% |
Gross Margin (%) | 46.7% | 48.2% | 46.5% | 47.7% | 47.6% | |||||
Oper. Margin (%) | 15.9% | 16.3% | 14.8% | 14.6% | 14.8% | |||||
Net Margin (%) | 14.8% | 15.4% | 13.1% | 13.1% | 13.5% |
Sumber : admin